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    全球石油市場失控了嗎?
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    全球石油市場失控了嗎?
    * 來源 : * 作者 : admin * 發表時間 : 2015-12-17 * 瀏覽 : 705

    石油時代的大部分時間,石油生產國組織都在試圖控制油價。上世紀20年代,得克薩斯鐵路委員會就已開始這樣做,并獲得美國其他州和聯邦政府的支持。到上世紀70年代,石油生產國成立了歐佩克控制油價。

    但2014年夏季以來油價暴跌,表明原油市場已無法控制。以過去5年美國頁巖油生產的巨大成功為代表的技術進步、對中國和其他新興經濟體經濟放緩的擔憂,以及全球最大石油生產國沙特改變策略等,共同導致全球石油供應過剩,油價暴跌逾50%。

    市場力量

    目前來看,影響油價的是市場力量,而非政治決定。從休斯敦那些大型油企的董事會,到利雅得的宮殿,油價暴跌讓相關方焦躁不安。然而,這并非完全沒有先例。

    馬克.吐溫曾說過:歷史不會重演,但總會驚人地相似。 盡管市場狀況沒有一模一樣的先例,但過去也能給未來提供一些線索。

    最近一次油價暴跌發生在7年前。2008年雷曼兄弟倒閉和隨后的金融危機,使得油價從比2014年價格還要高的峰值跌至最低點。但事實證明下跌是短暫的。在2008年12月跌至37美元/桶后,布倫特油價到2009年6月重返70美元/桶。

    從需求方面說,2015年看似和2009年很像。6年前,在2008年末和2009年初的短暫下跌后,中國經濟很快恢復強勁增長,為油價提供了重要支撐。今年,中國對石油的需求一直強勁,盡管預測機構預計其需求會放緩。供應方面則有不同。2008年,歐佩克采取果斷舉措,9~12月分三步實現日減產420萬桶,直至創出史上最大幅的單日減產,幫助穩定了油價。

    歐佩克控制石油市場的能力往往被夸大,但其在2008年的干預顯然作用明顯。在去年11月27日維也納舉行的歐佩克部長級會議上,各國代表紛紛表示,歐佩克的影響力已達到極限。

    會議讓產量水平保持不變的決定,確認了該集團最具影響力的成員沙特數月以來一直暗示的政策。正如沙特石油部長納伊米所說,歐佩克減產(主要是沙特減產)只會讓美國頁巖油和其他高成本能源的更多邊際供應 來填補缺口。

    納伊米打開輸油龍頭 策略的先例是沙特前石油部長亞馬尼曾經推行的政策,后者在為支撐價格減產5年后,1985~1986年下令提高石油產量。1986年油價暴跌,全球進入一直持續到2000年的低油價時代。

    未來難測

    另一個與當前情況類似的例子是,當年非歐佩克產油國產量的飆升。當時,北海和阿拉斯加開始產油,效果無異于這場頁巖油氣繁榮。

    與中東油田相比,北海和阿拉斯加的油田開采成本相對較高。歐佩克上世紀70年代推升油價的舉措,使得開發那里的石油成為可能,這與此次油價下跌前幾年的高油價讓頁巖油開發成為可能一樣。

    盡管低油價打擊投資,迫使西方石油公司削減成本,包括出現上世紀90年代末的并購潮,但生產需花費很長時間才能做出回應。英國、挪威和美國阿拉斯加在本世紀之交仍繼續大規模開采石油。

    然而,隨著那些地區產量步入下降通道,中國和其他新興經濟體的需求也開始強勁增長,最終為本世紀初的油價大幅上漲創造了條件。但問題是,供應方面何時會出現類似調整。今年初,很多人預計,美國頁巖油氣產業會很快陷入低迷。

    生產公司通過提高效率擠出部分收益,并壓低付給供應商的價格。他們也一直在掐尖兒 生產:主要開發產油量最高的地區。事實證明,美國生產的彈性超過預期。

    然而,華盛頓能源政策研究基金會的特麗莎.柯蒂斯表示,油價跌至50美元/桶以下會給頁巖油氣產業帶來非常嚴重的問題。樂觀斷言似乎一切都好 忽視了如下事實,即鉆井平臺的數量總是要過段時間才會反映到產量上——鉆井平臺過去一年減少了63%??碌偎贡硎?,會滯后一段時間,盡管頁巖油氣產業沒有走向死亡,但可能會進入冬眠 。

    在項目開發通常需要數年時間和數十億美元投資承諾的其他石油生產地區,生產對油價下跌的反應將更慢。

    能源經濟學家菲利普.弗萊杰表示,處于金融危機中的主要石油生產國委內瑞拉可能首先崩潰,該國日益升級的騷亂讓其240萬桶的日產量可能不保。

    由于上述原因,盡管石油市場暫時會因短期壓力(包括伊朗可能額外供應一些石油)而承壓,但更長期的價格趨勢似乎仍是上行,如果委內瑞拉或其他地方爆發危機,油價還有可能大幅飆升?;ㄆ旒瘓F分析師愛德華.莫爾斯表示,60~80美元/桶的油價會讓供需重新實現平衡。

    化石燃料供應將隨著需求增長而日益緊張、從而推動價格上漲的觀點已降溫,或許是永遠降溫。過去十年的教訓在于,只要合適的技術、資本和法律框架到位,油氣將源源不斷地被開采出來。因此,如果世界想不再使用化石燃料,各國政府需要采取刻意朝這個方向引導的政策。

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